¿Qué son las famosas fuentes RSS?

Toda fuente RSS (Really Simple Syndication) es un trozo de código, pero escrito en lenguaje XML estándar compatible con las normas de la World Wide Web Consortium (W3C), de tal forma que ello le otrorga la propiedad de poder ser leido por distintas aplicaciones por ejemplo un celular 3G como el iPhone, un navegador Web (entiéndase Firefox, Internet Explorer o Chrome por citar algunos), una base de datos, un agregador de feeds, etc. Pero ¿Cómo funciona?.